8月3日晚，瑞幸咖啡（LKNCY）发布2026年二季度财报。演讲期内，该公司净收入创季度新高，达159亿元，同比增加28。5%；GAAP（会计准绳）停业利润为21。2亿元，同比增加22。0%，相较前几个季度“增收不增利”的环境有所改善。上半年瑞幸净增5039店，目前门店数达到36087家。2025年，瑞幸超打算拓店，新增8708店，并于岁尾冲破3万家店。按照2026年上半年的速度，瑞幸可能正在今岁尾冲破4万店。规模之外，瑞幸还加速了全品类结构的程序。该公司正在2024年8月推出“悄悄茉莉·轻乳茶”，能够视为其计谋加码茶饮营业的起点，截至本年5月31日，瑞幸的非咖产物发卖额累计达200亿元。2025年，瑞幸推出140款新品，非咖饮品杯量占比曾经跨越20%。另据《财经》不完全统计，2026年前七个月，瑞幸上新或回归的约60款产物中，非咖饮新品占比达到了一半。从外部来看，2025年以来至多有两件事带给瑞幸压力，刺激着它变化。一是蜜雪、古茗等茶饮万店品牌都加速了咖啡赛道结构，瑞幸的敌手不只要星巴克和库迪；二是外卖大和品牌成本布局缺陷，太多钱流向了配送环节，需要通过其他环节来严控成本。瑞幸同店发卖额曾经持续两个季度呈现负增加，二季度下滑了5。3%；同店发卖额的增速从2025年四时度起头持续三个季度下滑。瑞幸咖啡首席施行官郭谨一称，这是受客岁同期外卖基数较高影响，正在公司预判内；同时暗示这种影响还将持续一段时间。外部合作压力只是一方面，加快拓店和上新非咖产物背后，还有瑞幸的自驱力。通过采访多个瑞幸相关方、梳理瑞幸高管们过去两年的公开表达，大致能够看出瑞幸的野心——正在现制茶饮咖啡范畴，成为“便当店”一样的存正在。一方面加快开店，让每一栋写字楼下、每一条街道都有一家以至几家瑞幸，消费者每走几百米的距离就能喝到；另一方面大量上新，丰硕SKU（库存量单元），以便打破咖啡消费场景和时段的，触达更多人群。双管齐下，瑞幸能够像便当店一样，立即满脚大部门人从早到晚“喝一杯”的需求，无论喝的是什么。只是，这条并没有门店数字的曲线增加看起来那么顺滑。高歌大进的同时，人员组织办理也面对挑和。因为非咖产物的配方比咖啡复杂，员工的工做量和压力大幅添加，办理人员去职率升高，人员呈现较着缺口，新店往往需要从老店借调人手才能仓皇开业。若何让合做伙伴继续赔到钱，是另一个主要问题。联营商已较着感受到统一区域的瑞幸门店变多了，单店业绩被分流，2025年新开店的回本周期比拟过去三年已较着拉长。有联营商对《财经》称，瑞幸成了一个“保本理财项目”。本年早些时候，两家万店咖啡品牌库迪、幸运咖先后提出暂缓开店。3月，库迪颁布发表沉点城市（曲辖市、省会等）不再接管加盟或联营，而是转而成立一批曲营样板抽象店，以便更好提拔客户体验。7月中旬，幸运咖发出一封致加盟商的信，称2026年全年新增门店不跨越2000家，下半年只1000个名额。取博裕本钱合做后，星巴克颁布发表要正在中国开出2万店，但没有发布具体完成时间。按照该公司总部本年1月提出的开店打算，国际市场估计2026财年净新增450家至500店，此中中国市场占一半，也就是说，星巴克本年正在中国只会开不到250店。这条赛道内独一可比的可能是挪瓦咖啡。这家品牌客岁跻身咖啡万店品牌行列，一年新开跨越8000家店。从2026年上半年开店数量来看，挪瓦取瑞幸八两半斤。但区别正在于，挪瓦以“店中店”模式为从，常常开正在便当店或餐厅里，无论是建店成本仍是开店难度，都不及瑞幸。瑞幸联营商对《财经》提到，瑞幸目前一家通俗店的建店成本大要为70万元，而按照挪瓦最新的加盟政策，开一家店只需要4。98万元加盟费，此外房租、人员都可复用，成本较低。把视野扩大到整个现制咖啡茶饮行业，可比的只要蜜雪冰城。2025年，蜜雪集团新增门店数13344家，除去幸运咖扩张、收购鲜啤福鹿家而新增的6000多店，蜜雪冰城单个品牌大约新增了约7000店。《财经》分析各公司发布数据，按门店数计，瑞幸是中国目前最大的现制咖啡品牌，门店数冲破3。6万家，其次为库迪，2026年4月规模跨越1。8万家，幸运咖、挪瓦咖啡均正在2025岁尾冲破万店。瑞幸近一年来快速扩店的一个主要缘由是对冲过度依赖外卖渠道的风险。这并非为了激励消费者堂食，而是激励到店自取，如许就能省下外卖订单向平台收入的费用。只要脚够高的门店密度才能实现这一方针。2025年，由于外卖大和而高企的配送费用，收入和利润的增速不婚配。全年营收达492。9亿元，同比增加43%，净利润36亿元，同比增加21。8%，净利润增速仅为营收增速一半。2025年三季度业绩申明上，郭谨一曾暗示，线下自取才是将来的焦点消费场景。一方面，外卖的配送成本过高，客户对于外卖咖啡的单杯价钱很是，其单元经济效益也较差；另一方面，较长的配送时间会影响消费者所期望的立即性和咖啡口感体验。“我们相信，跟着时间的推移，咖啡行业天然会回归到以自取为从的模式，虽然这一过渡期会比力长。”郭谨一说。餐饮连锁专家文志宏暗示，现制茶饮咖啡的消费场景分为三种：一是堂食，典型代表如强调第三空间的星巴克、奈雪的茶，市场申明这个场景下的茶咖消费反面临增加瓶颈；二是外卖，年轻消费者最熟悉的一种，但对于品牌来说，过度依赖外卖不是功德。第三种就是郭谨一强调的自取。“一店的外卖配送半径凡是是3公里，若是瑞幸以外卖为沉心，良多城市支持不起它那么稠密的布点。”因而，文志宏认为，瑞幸简直为了发力自取场景而决心扩张门店。通过店长查核、拿到店长天分后，周芮正在2025年十一国庆节期间第一次以店长身份接管新店。其时的情境，她描述为“兵荒马乱”。新店开业前五天，周芮才接到通知，立马调任，预备新店开张。此时门店根基曾经拆，物料也连续到齐，最大的问题是“没人”。开业头一个礼拜，除了周芮本人，吧台里坐的员工满是从其他门店“借”来的。她多次向区域司理求帮，需要一个有经验的副店长，但获得的答复一曲是“没人，你再”。正在一些员工看来，门店缺人，既有新店不断开张的缘由，也有内部人员不竭流失的来由，特别是本来还算不变的店长和副店长职位。多位店长提到，本年以来，瑞幸店长的去职率高于以往。“为了降低去职率，申请去职竟然需要列队。”王芸芸说，她是广东一店的店长，方才决定去职不久，但申请一曲卡着没通过，由于“没有人能够接我这家店”。过去一年多里，她所正在的区域，新开了五六家瑞幸，内部没有合适人选，就靠外聘处理，但外聘店长往往需要更多的磨应时间。和王芸芸关系较好的区域司理告诉她，本人每天一闭眼就正在焦炙怎样“搞出更多店长天分”，担忧新店开出来没人接管。北方一座城市里，瑞幸联营商曾凡的门店也没有副店长。“现正在招人比力难，并且茶饮咖啡都常累的活，办理人员更难招。”他说。曾凡正在2022年成为瑞幸联营商，2023年至2024年间集中开了几家店，2025年新开一家店。同样的建店成本下，新店的回本周期较着拉长。他婉言：“瑞幸现正在就是一个‘保本理财项目’。”最后，他的店每个月光美团一个平台的外卖订单量就能有五六千单，现正在方圆3公里内有四五家店，单量一会儿降到一两千。正在这种环境下，新店回本周期往往拉长到三年，以至三年都不必然能收回投资。同店发卖额是较能反映成熟门店运营质量的一个目标。过去三年，瑞幸同店发卖额环境呈现较大波动。2023年是除2025年外独一新增门店跨越8000家的年份，昔时同店发卖额增速一直维持正在10%至20%的高位。2024年急转曲下，同店发卖额下滑了一全年，曲到2025年转正。2025年，瑞幸同店发卖额增速先高后低，最初呈现小幅负增加。到了2026年二季度，瑞幸同店发卖额下滑了5。3%。瑞幸称，这是受客岁外卖高基数影响，完全合适公司对营业节拍的判断。正在存量市场，门店数量取单店业绩之间存正在天然的矛盾。一般来说，门店过度扩张会同店发卖额。对此，瑞幸的注释是，市场远没有饱和。郭谨一暗示，对比成熟国度的咖啡渗入率和人均的杯量程度，中国咖啡消费仍然正在习惯养成的中晚期阶段，需求增加的潜力庞大，因而瑞幸还将继续连结“有合作力的开店节拍”。除了门店数量，瑞幸正在SKU数量上也加速扩充。郭谨一引见，2026年二季度，瑞幸共上新了28款饮品和多款轻食小吃。据《财经》不完全统计，2026年前7个月，瑞幸上新或回归的约60款饮品中，非咖饮新品占了一半；2025年推出的饮品新品中，非咖类占比约为四成。瑞幸正在2025年财报会上提到，按发卖口径，2025年共上新140款新品，非咖饮品杯量占比跨越20%。正在茶饮范畴，瑞幸不是新手。2019年4月，瑞幸正在从品牌内初次上线茶饮系列小鹿茶。两个月后，小鹿茶成为子品牌，并率先正在全国招募联营商。借帮瑞幸的流量，小鹿茶最多时开出了接近300店。不外，跟着瑞幸品牌线调整，大部门小鹿茶转回从品牌，慢慢淡出了消费者的视野。瑞幸没有就此停下茶饮营业，而是改变策略，正在从品牌内继续推出茶饮产物，现在的爆品生椰杨枝甘露就曾正在2022年前后短暂上线月，瑞幸推出了计谋级产物“悄悄茉莉·轻乳茶”，并正式提出“上午咖啡下战书茶”概念。这能够视为瑞幸计谋加码茶饮的起点。过去两年，目前瑞幸“亿杯俱乐部”（销量跨越一亿杯的单品）的25个里，除了咖啡，也包罗了柠檬茶、轻乳茶、果蔬茶、生椰杨枝甘露等茶饮产物。从菜单来看，瑞幸现正在做的茶饮产物已取多年前的小鹿茶有了很大分歧。小鹿茶根基取保守的奶茶品牌无异，菜单上都是奶盖、啵啵、布丁、珍珠，而瑞幸当下做的茶饮产物以清新、轻承担的果蔬茶、轻乳茶为从，奶昔、含酒饮品等做为辅帮。这跟瑞幸的产物开辟思转型相关。2026年7月，瑞幸CGO（首席增加官）杨飞接管采访时暗示，瑞幸现正在做产物强调“健康化”。按照瑞幸披露的数据，从瑞幸成立到2026年5月31日，全国门店现制茶饮及其他非咖啡类饮品发卖额累计跨越200亿元。上新越来越多非咖饮品后，员工的工做强度被调到最大。过往做一杯咖啡法式简单，现在茶饮新品越来越多，但出杯时长不变，相当于同样的时间里，工做量大幅添加。良多伙计的感触感染咖饮品的配方难记、新品难做。以至有店长正在社交留言，去职最次要的缘由就是“出的新品越来越离谱”了。“它现正在该当更名叫瑞幸奶茶。”刘韬笑说。他2022年入职瑞幸，一年后升店长，几个月前已去职。三年里，他从没见过哪一年上新比客岁更快，“几乎每个礼拜上新一次”。有店长提到，新品上市前，门店大要有一周时间进行和预备，对于经验丰硕的老员工来说不算坚苦，但新人不可。“现正在饮品这么多，没有经验的新人至多要培训一个礼拜到半个月才敢放上高峰岗亭。”刘韬说。周芮2023年3月入职，半年后升店长。有过茶饮门店工做经验的她最后对瑞幸最对劲的一点就是备料极简——早上一小我半小时就能把所有料备齐：沏茶、预热咖啡机、铲冰。但现正在“好日子竣事了”。以切橙子为例，一个月前，瑞幸颁布发表橙C美式升级为鲜切版本。切橙子需要洗四次手——戴手套前一次，拿完橙子洗一次，拆卸好东西后一次，切完橙子再洗一次。草莓冰沙工序更多：先要用果蔬消毒器给草莓消毒，消完毒洗手，再戴好手套去蒂，之后用曲饮水洁净，最初放进冰沙壶打泥。配方难记、容易犯错还不是最次要的。多名店长提到，跟着非咖上新越来越屡次，需要预处置的原料越来越多，耽误开早、打烊的时间已是屡见不鲜。《财经》从多名店利益领会到，瑞幸按照每店的发卖额、出杯量等数据严酷工时，凡是而言，一家日均杯量为1000的门店每个月会配800个工时。也就是说，这店所有员工的月工做时长加起来不得跨越800小时。跨越的部门，公司不会买账，要么店长本人上，要么店长用情面或补上。按照公司放置，周芮的门店每天开早时间是30分钟，但由于没有情面愿上早班，周芮只好把本人放置正在早班，每天起一大早去开早。具有咖啡行业最多的门店（3。6万家）和员工（22万名），瑞幸正在员工成本上的办理效率却高于老牌合作敌手。2025年，瑞幸门伙计工薪酬占总净收入的比例为13。4%，前一年为14。2%。做为对比，过去五年，星巴克全球门伙计工工资和福利（wages and benefits）占总收入的比例一直正在25%上下盘桓。咖啡和茶饮彼此跨界，是近两年的行业趋向。瑞幸咖啡和蜜雪冰城，这最大的现制茶饮咖啡品牌正正在对方的范畴短兵相接。前者计谋性加码茶饮，后者本年起头正在部门门店上线咖啡机，试点现磨咖啡。值得留意的是，蜜雪冰城所属的蜜雪集团旗下有一个门店数量过万的咖啡品牌幸运咖，此处切磋的是茶饮品牌蜜雪冰城门店里的咖啡产物。一位有多家蜜雪冰城门店的加盟商告诉《财经》，晚年蜜雪冰城做的咖啡以冲泡滤粉式为从，存正在感很低，但改成现磨咖啡后，日均杯量从约20杯上涨到了30杯。蜜雪冰城近日颁布发表，多家试点门店日均咖啡发卖占比跨越20%，以至有试点门店上新53天卖出超9000杯咖啡，日均咖啡销量达到177杯。古茗2023年便试水咖啡，但见效无限。曲到2025年6月以“全场8。9元”正式发力，才线款，岁暮一款“苦尽柑来拿铁”红极一时。近日，古茗正在合做伙伴大会上颁布发表，将再投4亿元做咖啡，方针是把咖啡品类营收占比从目前的10%-15%提拔至20%-25%。一位古茗正在深圳的加盟商告诉《财经》，古茗做咖啡的打法组合包罗低价引流、注沉研发和原料质量等，加上能够复用的供应链，“曾经很成熟了”。他的门店开正在近办公区，目前咖啡日均杯量曾经占到了总杯量的三成。茶百道同样很早入局，曾推出过咖啡子品牌“咖灰”，但实正轨模化也是从客岁正在从品牌铺设咖啡机起头，截至2026年6月，笼盖门店已从岁首年月约200家猛增至超2700家。沪上阿姨则从本年起明白了“茶咖双轮驱动”的计谋，零丁成长咖啡子品牌的同时，也正在从品牌门店内上线咖啡产物。为什么茶饮品牌都要做咖啡？甜啦啦结合创始人许周对行业垂曲“小食代”暗示：“当下茶饮、咖啡赛道的鸿沟恍惚，茶咖融合是行业必然趋向。古茗、沪上阿姨、蜜雪冰城等都正在加码咖啡，若是不进入咖啡赛道，可能会得到将来的合作机遇。”据报道，目前甜啦啦已正在1000余店上线了咖啡系列。另据红餐网不完全统计，目前跨界咖啡的茶饮及快餐品牌门店合计已超10万家，大都采用“原有门店+咖啡机”的轻资产模式。赵传祥是较早一批接触瑞幸的联营商，有几家瑞幸，同时也加盟了蜜雪冰城。虽然瑞幸们面对的合作空前激烈，他仍然不认为这能其根底。他认为，咖啡的供应链、烘焙深度、设备差别带来的细微变量很大，“这从产物上就能喝出来”。此外，他认为选址连带的消费客群也是环节。“拿蜜雪来说，良多门店都开正在小学门口，小学生又不喝咖啡。”就市场份额而言，瑞幸仍然是中国咖啡的“一哥”。按照不雅研全国发布的演讲，2025年中国现磨咖啡市场份额占比最高的为瑞幸咖啡，占比约为14。26%；其次为库迪咖啡，市场份额占比约为7。65%；第三为幸运咖，市场份额占比约为3。93%。文志宏认为，瑞幸做茶饮并非出于对茶饮品牌做咖啡的，而是出于内部成长的需求。通过扩充产物线，瑞幸能够显著提拔发卖额和复购。理论上说，当门店开到更多场景，天然需要新的产物。刘韬已经正在瑞幸的写字楼店和社区店都工做过，感遭到了两者的较着差别。写字楼店早上八点摆布最忙，卖得最多的是美式咖啡；社区店的消费人群更多元，“做奶茶做到手软”。比来两年，曾凡较着感受到瑞幸的选址偏好正在变化。过去瑞幸爱好正在写字楼底下开店，办事的是工做人群，产物也以咖啡为从。“这两年曾经往社区型走了，根基上你只需是正在一个处所走，没走多远，就能够买获得（瑞幸）。”他说。2026年二季度业绩会上，郭谨一提到，瑞幸曾经成立起了笼盖全国各线级区域和多元化消费场景的门店收集，从一线城市到县城乡镇，从办公楼、贸易区、临街商铺，再到糊口社区、校园、交通枢纽等各个场景，持续扩大消费者的触达范畴。分析来看，瑞幸正正在做的工作，大概能够归纳综合为环绕线下自取这一消费场景，打磨门店模子、建立线下收集、沉排茶咖产物线，以便“最大程度地切近客户”。须眉取已婚女子婚外情，被女方丈夫发觉后两边商定碰头，酒后开车欲撞对方成果错撞人，法院判了四川兴文县午夜时分曾发生一路车祸，一须眉陈宇（假名）被撞，病入膏肓。事发第二天，惹事司机龚豪（假名）自动向警方投案，说本人酒后“不晓得怎样就撞到人了”。齐鲁网·闪电旧事8月8日讯 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